Texto publicado pela Bloomberg nesta sexta-feira (4) diz que prever uma recessão no mercado pode torná-lo famoso nos círculos do mercado financeiro, mas certamente não é um feito fácil.
A matéria ilustrada com a foto de uma montanha russa avalia que os mercados nunca seguem o mesmo script mais de uma vez, então tentar prever um pico nos estoques é como tentar prever emoções e sentimentos humanos e não como desvendar uma fórmula precisa ou uma equação matemática. E as pessoas são imprevisíveis, complementa.
Há uma série de variáveis ??que podem causar queda de estoque, mas o evento de maior probabilidade é simplesmente uma contração econômica, afirma Bloomberg. As ações não precisam de uma recessão para entrar em um mercado em queda, mas uma recessão aumenta a probabilidade de ver uma queda no mercado se olharmos para um histórico como guia.
Desde a Segunda Guerra Mundial, 10 das 12 recessões foram sentidas pelo índice de mercado S&P 500 entrando em um período de ostentação mais ou menos 12 meses antes de uma desaceleração econômica. A velha piada é que o mercado de ações previu nove das últimas cinco recessões. Essa é uma média decente quando comparada com o interminável desfile de chamadas de recessão por especialistas, estrategistas e gestores de carteira desde que terminou o verão de 2009, lembra Bloomberg.
Eu entendo por que tantas pessoas têm a intenção de prever uma recessão. É inevitável que aconteça eventualmente. O ciclo comercial é chamado de ciclo por uma razão. Mas a máquina econômica não opera em um cronograma definido. Conforme definido pelo Escritório Nacional de Pesquisa Econômica, aqui está toda recessão nos EUA voltando para a Grande Depressão:
A Grande Recessão parece pequena em comparação com as desacelerações que a economia experimentou nas décadas de 1930 e 1940. Vale lembrar que os EUA já eram um mercado emergente. De 1836 a 1927, o país entrou em recessão a cada três anos ou mais. A contração média foi uma queda no PIB de 23%.
Desde a década de 1980, as recessões têm sido menores e mais distantes, já que a economia dos EUA amadureceu. Se a expansão atual durar mais dois anos, será o período mais longo já registrado nos EUA.
Mesmo que eu quisesse dizer a data exata de quando será a próxima recessão, você ainda pode não se beneficiar desse conhecimento tanto quanto você pensa. Dê uma olhada no desempenho do S & P 500 durante os últimos anos, especialmente antes e depois de cada uma dessas recessões:
O mercado de ações foi efetivo durante a metade das últimas 14 recessões. Os estoques não mostram sinais claros de fusão ou derretimento no início de uma recessão econômica. Os estoques são supostamente um indicador de futuro, mas olhando o desempenho nos seis meses anteriores a uma recessão, não parece ter um histórico de previsão muito sólido.
Não há rima ou motivo para o desempenho do mercado durante essas desacelerações. Enquanto os estoques foram esmagados durante a Grande Depressão, a recessão mais recente e a recessão de 1937, a contração de dois dígitos em 1945 teve um grande aumento nos preços das ações. A aposta de probabilidade mais alta para os investidores é investir quando a recessão acaba. O ganho médio nos 12 meses após a conclusão da recessão foi de 14%, aponta a Bloomberg.
O que torna isso ainda mais difícil é o fato de que muitas pessoas nem sabem que estamos em recessão quando está acontecendo. Embora já estivesse claro no final de 2008 que algo terrível estava acontecendo com a economia, o NBER não anunciou que foi uma recessão até dezembro, um ano depois de ter oficialmente começado e apenas seis meses antes de terminar. A recessão que começou no verão de 1990 não foi declarada até abril de 1991, um mês depois de ter terminado. A contração leve que começou em 1980 não foi anunciada até um ano depois, quando o país já estava entrando em mais uma recessão.
O ponto é que cada ambiente econômico e mercado é único. Não há livros didáticos que lhe digam quando sair e quando voltar a entrar. A gravidade da próxima recessão terá muito a ver com a forma como as coisas se desenrolam no mercado de ações, mas tudo depende de quão bem os investidores lidam com isso quando finalmente se inicia. O nível de pânico irá governar o dia, e isso não é algo que pode ser facilmente calculado ou previsto.
Mesmo que eu tivesse a capacidade de lhe dizer a data exata em que a próxima recessão começará, você ainda não teria ideia de como as ações funcionarão. O melhor que você pode fazer como investidor é construir um portfólio que seja durável o suficiente para suportar uma ampla gama de resultados, finaliza.