Matéria publicada nesta segunda-feira (31) pelo Financial Times afirma que o Banco Mundial é mais conhecido como um credor para economias emergentes, mas o que é menos apreciado é o seu papel substancial como gestor de ativos - apenas uma parte de um mandato muito mais amplo que adotou nos últimos anos.
Agora, como marca este mês o 70º aniversário de seu primeiro empréstimo, a instituição encontra sua operação em expansão atraindo elogios e críticas, avalia o noticiário.
O banco, que foi criado para financiar a reconstrução do pós-guerra na Europa, lida com US $ 184 bilhões em ativos para 65 clientes, incluindo fundos soberanos, fundos de pensão e bancos centrais e gerencia um portfólio de derivativos de US $ 567 bilhões. Isso é além do seu programa de empréstimos de US $ 600 bilhões, apoiado em US $ 16 bilhões de capital dos países membros do Banco Mundial e até US $ 60 bilhões por ano em emissão de títulos denominados em 59 moedas - incluindo alguns que não existem mais. A instituição tornou-se uma das rotas de financiamento mais importantes pelas quais os mercados emergentes podem desenvolver suas economias, aponta o Times.
O tesoureiro do Grupo do Banco Mundial, Arunma Oteh, descreve o objetivo do banco como "não apenas angariar fundos ao custo mais razoável para nossos países clientes, mas também desenvolver soluções inovadoras para os desafios de desenvolvimento mais difíceis do mundo".
A abordagem do banco reflete sua filosofia de que os mercados de capitais "são fundamentais para transformar a sociedade" e sua história mostra, diz ela, que "quando usados ??de forma inovadora e efetiva, os mercados de capitais são uma força poderosa para o bem".
Como um dos melhores créditos do mundo, com um recorde de inadimplência em seus 70 anos de empréstimos, o banco conseguiu apresentar uma série de inovações no mercado de capitais. Estes incluem a realização do primeiro swap de moeda mundial em 1981, bem como o lançamento de produtos de investimento éticos, como títulos verdes e financiamento de desastres, como títulos de catástrofes e, mês passado, títulos pandêmicos.
Tim Haywood, diretor de investimento do gerente de fundos GAM, elogia o trabalho do banco para "extrapolar as curvas de rendimento local além da norma doméstica" e realizar outras inovações de mercado que ele disse ter "conduzido o caminho para uma emissão doméstica substancial" em alguns dos maiores Mercados, incluindo Brasil, Turquia, México, África do Sul, Rússia e Indonésia.
O banco está aumentando a atividade de seus mercados de capitais através da emissão de títulos através de uma subsidiária, a Associação Internacional de Desenvolvimento, que foi criada para fornecer empréstimos baratos e subsídios aos países mais pobres do mundo.
Embora a atividade dos mercados de capitais cresça para ajudar países que, como a França há 70 anos, estão em extrema necessidade de dinheiro, o banco também vê seu papel futuro como envolvendo uma gama muito mais ampla de intervenções no mercado, explica o diário.
Nos últimos 60 anos, o banco atuou como gerente de ativos para os governos das economias emergentes e oferece treinamento de gestão de ativos para banqueiros centrais há mais de 20 anos.
Seus clientes também podem usar swaps de taxa de juros e de moeda para proteger suas exposições e receber conselhos sobre a gestão de suas reservas de câmbio e outras carteiras de investimentos.
As economias emergentes enfrentam um déficit anual estimado de US $ 1 milhão de financiamento de infra-estrutura e o próprio banco não pode acompanhar os níveis de financiamento necessários para que, além de ampliar a emissão de títulos, está buscando cada vez mais atrair credores privados para mercados emergentes e enfrentar barreiras para entrada.
A Sra. Oteh chama isso de "alavancar os mercados de capitais para o desenvolvimento".
FT observa que esta expansão de sua atividade ainda não foi universalmente bem recebida. Os críticos reclamam que suas atividades influenciam o setor privado. Por exemplo, o economista dos EUA, Allan Meltzer, argumentou que o banco deveria reduzir suas atividades para se concentrar apenas nos países mais pobres do mundo e abandonar seu papel de credor e assessor de economias de renda média.
O ex-conselheiro do senhor Meltzer, Adam Lerrick, foi nomeado secretário assistente de finanças internacionais do Departamento de Tesouraria dos EUA, Donald Trump, suscitando receios entre alguns que trabalham para organizações supranacionais que Washington pode ter uma posição mais cética sobre seu papel na economia global.