Adesão da Braskem aos Refis não afeta rating, avalia Fitch

SÃO PAULO, 2 de dezembro de 2009 - A agência de classificação Fitch avaliou que os ratings da Braskem e da Braskem International não serão afetados pelo anúncio, em 30 de novembro, de que a Braskem decidiu incluir R$ 1,9 bilhão de seu passivo tributário contingente no programa de parcelamento de débitos tributários da Receita Federal do Brasil - Programa de Recuperação Fiscal (Refis). Os ratings atuais são:

Braskem:

- IDR (Issuer Default Rating - Rating de Probabilidade de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moeda Estrangeira 'BB+' (BB mais);

- IDR de Longo Prazo em Moeda Local 'BB+' (BB mais);

- Rating Nacional de Longo Prazo 'AA(bra)';

- Notas seniores sem garantia, com vencimento em 2014, 2017 e 2018: Rating Internacional de Longo Prazo 'BB+' (BB mais);

- Bônus perpétu os seniores sem garantia: Rating Internacional de Longo Prazo 'BB+' (BB mais);

- 13ª emissão de debêntures: Rating Nacional de Longo Prazo 'AA(bra)'.

Braskem International:

- Notas seniores sem garantia, com vencimento em 2015: Rating Internacional de Longo Prazo 'BB+' (BB mais). A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável.

Segundo a Fitch, apesar do fato de que o R$ 1,9 bilhão em impostos parcelados deverá pressionar o Fluxo de Caixa Livre da Braskem nos próximos 12 meses, as fortes liquidez e geração de caixa da empresa deverão permitir que ela honre esses pagamentos sem que haja significativa deterioração em sua qualidade de crédito e no seu perfil financeiro.

No período de 12 meses encerrado em 30 de setembro deste ano, a alavancagem da Braskem, medida pelo índice dívida líquida/Ebitda, era de 2,7 vezes. Com a nova dívida tributária relativa ao programa Refis, estes números deverão subir para a faixa de 3,5 vezes, que está num patamar elevado na sua categor ia de ratings. O perfil alongado da dívida da Braskem, com prazo médio de dez anos, é um importante fator atenuante.

(Simone e Silva Bernardino - Agência IN)