Mercado entrou em ciclo de expansão de 10 anos

SÃO PAULO, 5 de setembro de 2007 - Mesmo em alta pelo quinto ano consecutivo, o mercado doméstico de ações ainda está numa primeira fase de expansão que deve durar pelo menos dez anos. A conclusão é do professor Carlos Rocca, com base na análise do conjunto de indicadores macroeconômicos do País, do aparato regulatório do setor e de sua participação ainda baixa como meio de financiar as empresas. "A expansão do mercado tem base na mudança favorável dos componentes da equação de valor, que inclui os avanços institucionais do setor, a melhora dos fundamentos econômicos e a redução da taxa de juros", disse.

Segundo ele, esse conjunto de fatores desfaz eventuais temores sobre a sustentabilidade desse processo. occa realizou um estudo mostrando que, entre 2000 e 2006, a participação de instrumentos do mercado de capitais (debêntures, commercial papers, securitização) como fonte de financiamento das empresas evoluiu de 9,5% para 29,3% do total. Isso sem contar as emissões primárias de ações. Enquanto isso, a fatia dos empréstimos bancários caiu de 61,7% para 51% do total e do mercado internacional despencou de 26% para 7,2%. "Mesmo assim, em padrões internacionais, o uso do mercado para obter recursos ainda é baixo", disse.

Para Rocca, os impactos da recente turbulência internacional sobre o mercado de capitais brasileiro serão limitados e não devem comprometer as perspectivas de crescimento de médio e longo prazos.

(Aluisio Alves - InvestNews)