De acordo com notícia publicada pelo site MarketWatch, a empresa disse que ao menos um grande fundo ou banco de investimento está promovendo uma liquidação massiva de portfolio.
O alerta foi dado em carta obtida pelo site, na qual a Black Mesa indica que tal movimento está causando grandes perdas entre os fundos de estratégia neutra (market-neutral hedge funds). O hedge fund da empresa, que mantém posições longas de US$ 1,9 bilhão e curtas de US$ 1,9 bilhão, já perdeu cerca de 7,5% neste mês.
De acordo com o Wall Street Journal, um fundo do Goldman Sachs, o North American Equity Opportunities também teria desfeito parte de suas posições recentemente. Boatos também indicam que o maior fundo gerido pelo Goldman, o Global Alpha, também estaria se desfazendo de parte de sua carteiras depois de acumular perdas.
O Global Alpha, que gerencia cerca de US$ 10 bilhões em ativos, é também chamado de fundo quant, ou seja, se utilizada de sofisticados sistemas de computação para traçar estratégias de investimento.
Os fundos quant são bastante populares no mercado. Há duas estratégia básicas :a market-neutral, que busca balancer as posições longas e curtas, ou apostas contra o mercado. E arbitragem estatística de fundos, que analisa historicamente o comportamento de ativos e suas correlações e faz negócios quanto tais semelhanças se distanciam.
O problema é que muitos gestores têm estratégias e posições parecidas e se utilizam da forte alavancagem ou pegam dinheiro emprestado para aumentar suas apostas. No entanto, tal movimento magnífica até mesmo pequenas perdas.
Outra questão é a possibilidade saques. Alguns dos fundos são pouco restritos quanto aos saques permitindo retiradas em 30 dias ou menos.
Então, se as perdas derem início a uma corrida de saques, estes fundos podem ter que vender grande parte de suas posições. Por seu turno, este movimento colocaria mais pressão sobre os ativos, principalmente aqueles correlacionados negativamente (como Bolsa e dólar aqui no Brasil), levando a maior perdas para outros fundos.
Tal movimento resulta em uma reação em cadeia, com as perdas estimulando saques, e o saques resultando em liquidação de portfolio, que por sua vez pressionariam os ativos.
(EC - InvestNews)