ML reitera recomendação de compra da Vale

SÃO PAULO, 8 de março de 2007 - O banco de investimentos Merrill Lynch reiterou sua recomendação de compra para as ações da Vale do Rio Doce e o preço meta de US$ 42 por ADR. Na avaliação do banco, a recente volatilidade enfrentada pelo papel cria uma boa oportunidade de compra. "2007 será um ano chave para a Vale conforme a empresa integra a Inco, se consolida como uma mineradora global e diversificada, e se beneficia do maior preço do níquel."

Ontem à noite, a companhia reportou lucro líquido de R$ 13,4 bilhões no ano passado, crescimento de 28,6% acima de 2005. Nos três últimos meses do ano, a companhia lucrou R$ 3,3 bilhões, ante R$ 2,6 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Os resultados medidos em lucro por ação ficaram um pouco abaixo do estimado pelo banco. A geração de caixa, por exemplo, de US$ 3,5 bilhões, ficou 3% abaixo do estimado, resultado de vendas um pouco menores que o estimado.

Pela primeira vez, a Vale está consolidando os resultados junto com a Inco, e o negócio de níquel já representa 35% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) consolidado. A Vale Inco apresentou Ebitda ajustado de US$ 1,48 bilhão, com as vendas de níquel ficando 9% acima do esperado. O preço do metal a US$ 20,2 por libra ainda está 88% acima dos US$ 10,75 por libra previsto pelo banco para 2007. Cada aumento de US$ 1 por libra no preço do níquel representa cerca de US$ 500 milhões a mais no Ebitda da Vale.

O banco chama atenção para o fato de que os custos seguem pressionando as margens, mas voltou a afirmar sua expectativa de queda de 10% no custo de produção para o minério de ferro em 2008.

(EC - InvestNews)