Fitch atribui "BBB-" à emissão de notas em euro da Votorantim

SÃO PAULO, 15 de abril de 2010 - A agência Fitch atribuiu rating "BBB-" à proposta de emissão de notas seniores da Votorantim Participações S.A. (VPAR), no montante de aproximadamente ? 500 milhões. As notas serão emitidas através da subsidiária da VPAR, Voto-Votorantim Limited, entidade incorporada nas Ilhas Cayman, e serão incondicional e irrevogavelmente garantidas pela VPAR, assim como em conjunto e separadamente por suas subsidiárias Votorantim Cimentos Brasil S.A. (VCB) e Companhia Brasileira de Alumínio (CBA). As garantias da VCB e da CBA estão limitadas a 50% cada. Os recursos da transação serão utilizados para amortizar a dívida existente e para finalidades gerais da empresa.

Segundo a classificadora, os ratings da VPAR refletem as fortes posições dos seus negócios industriais e a elevada alavancagem operacional. Uma importante consideração na atribuição do rating "BBB-" à emissão da VPAR são os fortes fundamentos de longo prazo em que se baseiam os negócios industriais da companhia, que incluem o fato de a VPAR ser a maior produtora de cimento no Brasil - sexto maior mercado de cimento do mundo. Além disso, a empresa desfruta de vantagens competitivas em metais não-ferrosos, como zinco, níquel e alumínio, devido à qualidade do minério e às operações integradas, além de deter o controle conjunto da produtora de celulose de mercado com o menor custo do mundo, que tem quase o dobro do tamanho da segunda maior produtora.

"Todas essas companhias possuem elevada alavancagem operacional, e seu fluxo de caixa deverá apresentar acentuada recuperação em 2010, devido aos fortes preços das commodities, o que deverá auxiliar a redução da dívida. A VPAR já empreendeu esforços para fortalecer sua governança corporativa, em especial na administração de riscos", destaca a Fitch.

(SSB - Agência IN)