'WSJ': Como a situação da China atinge a economia mundial?

Institute of International Finance fala de cinco fatores atenuantes a se considerar

Matéria publicada nesta sexta-feira (15) no The Wall Street Journal, por Jeff Reeves, analisa os últimos fatos do mercado de ações da China, e os tremores sentidos ao redor do mundo. 

A previsão é de uma maior cautela em relação à China e seus parceiros de mercados emergentes nos próximos meses. Dados recentes do Institute of International Finance mostram apenas US $ 41 bilhões em fluxos de fundos de mercados emergentes em 2015.

"abaixo dos US $ 291 bilhões no ano anterior e uma média anual de US $ 276 bilhões entre 2009-2014".

No entanto, enquanto as perdas para alguns investidores são graves e a volatilidade quase lhe causa uma úlcera, é importante lembrar que gotas de mercado não tem que resultar em desastre e caos em todo o mundo. 

A mensagem é: Diga 'não' para as ações da China, mas "sim" a outros mercados emergentes. Na verdade, existem várias razões para crer que a onda atual do mercado na China não é tão apocalíptica quanto as manchetes querem nos fazer crer.

Aqui estão cinco fatores atenuantes a se considerar:

1. O EUA é isolado

Há verdadeiros desafios para a economia dos EUA agora, com a grande queda dos preços do petróleo, causando estragos entre as empresas de energia doméstica. No entanto, os problemas na China não necessariamente resultam em problemas para a economia dos EUA. Além disso, a América apresenta um elevado déficit comercial anual de aproximadamente $ 340 bilhões de dólares com a China, então a China é muito mais dependente do destino econômico dos EUA, do que os EUA da China.  Na verdade, o Citigroup estima que apenas 0,7% do PIB global dos Estados Unidos tem ligação direta com a China.

2. Processo evolutivo da China não é uma surpresa

É justo questionar se a taxa "oficial" de 7% de crescimento na China no ano passado foi uma ficção. Mas não é necessariamente útil ver qualquer desaceleração na China como um desastre, já que em muitos aspectos, a China passou de uma economia emergente para uma posição mais estável, ha poucos anos. Afinal, em 2014 a economia chinesa passou a economia americana em termos de compra "real". E enquanto a China ainda é No. 2, atrás do PIB da América, ainda existe a previsão de passar América nesta década. Alguns resfriamentos são esperados e algumas graves perturbações nos mercados de capitais e normas econômicas também deve ser aguardado. 

3. Este não é o primeiro acidente da China

Considere a onda maciça de ações da China em 2006 e 2007 quando o Xangai Composite Index alcançou mais de 1.000 pontos chegando em seu pico a quase 6.000, uma situação nem mesmo perto de ser compensada pela reação de 2015, muito menos volátil. Apesar de grandes preocupações em 2008, os investidores aguardaram. A China tornou-se um dos pontos mais brilhantes do mundo em 2009, quando os investidores emergentes voltaram para sua bolsa.

4. evolução da moeda da China moeda é uma coisa boa, a longo prazo

A desvalorização do yuan preocupa pois pode ocasionar a fuga de capital estrangeiro. No entanto, o contexto mais amplo que envolve a moeda da China mostra que Pequim tem feito movimentos bem fortes para "normalizar" a política cambial. 

5. Estoques não tem ligação direta com a economia real 

Para toda a conversa sobre um "pouso forçado" da China, é crucial separar a situação dos fundos de hedge da economia global real. Assim como o S & P 500 SPX, -2,50% é uma proxy pobre verdadeiro potencial econômico da América, o mesmo vale para a China e a Shanghai Stock Exchange.

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