O volume de transações de fusões e aquisições no primeiro semestre deste ano somou R$ 84 bilhões, sendo, de acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima), o maior desde 2010. O montante é puxado pela operação de fusão da Suzano com a Fibria, que movimentou R$ 47,7 bilhões, a maior transação realizada desde 2008. Em relação ao mesmo período do ano passado, o número representa um crescimento de 54,8% nas fusões e aquisições.
O coordenador do Subcomitê de Fusões e Aquisições da Anbima, Dimas Megna, afirmou que o volume de fusões e aquisições previsto para este ano deve ficar em linha ao realizado em anos anteriores, apesar da turbulência pré-eleitoral. “Tivemos um primeiro semestre ativo e diante das transações já anunciadas no começo deste segundo semestre, posso dizer que o resultado será alinhado com de anos anteriores”, comentou.
No entanto, ele acredita que pode haver uma redução nas atividades do mercado de fusões e aquisições devido às incertezas eleitorais. “É claro que daqui até o final do ano pode haver uma redução da atividade por conta da incerteza e pluralidade de respostas para temas importantes, em contrapartida ao que vimos no começo do ano, em que o mercado de fusões e aquisições aquecido esteve ancorado na pauta da recuperação econômica”.
A Anbima notou ainda que o número de operações acima de R$ 1 bilhão cresceu em participação nos seis primeiros meses de 2018, para 20,9% do total de operações realizadas, contra 17,1% no mesmo intervalo do ano passado.
Suzano faz assembleia hoje
A modelagem da operação de venda da Fibria para a Suzano dividiu os acionistas da companhia que exerceram o direito de voto à distância. De acordo com o mapa de votação divulgado ontem, 11, 51% ficaram a favor da proposta e 49%, contra. Mesmo desfavorável, o resultado animou os minoritários contrários à proposta que os obriga a vender as ações. Acreditam que podem conseguir a maioria dos votos dos minoritários na assembleia de hoje, o que torna o voto do controlador determinante para aprovação.
Não há expectativa de fortes emoções para a assembleia marcada para as 9h. Embora alguns minoritários não descartem medidas judiciais, o mais provável é que esperem o desfecho da assembleia. O cenário abre espaço para novos questionamentos por abuso de direito de voto. Nesse caso, há várias iniciativas em discussão. Em nenhuma delas o objetivo principal é travar a operação.